Chương 110: Nợ Dưới Chuẩn Và Cú Lừa Chứng Khoán Hóa

Cơn nghiện mua sắm điên cuồng do đàn Chim Cơ Khí (IoT) nhại giọng kích động đã khiến hàng triệu bá tánh Đại Tiêu u mê vét sạch những đồng cắc, nén bạc cuối cùng cất giấu dưới đáy hòm. Các mặt hàng xa xỉ trong mạng lưới siêu thị Hoàng gia tuy bán chạy như tôm tươi, quét mã Thẻ Ngọc không ngừng nghỉ, nhưng Kế toán trưởng Tần Uyển thừa hiểu một định luật vật lý của dòng tiền: Tiền trong túi dân đen là có giới hạn. Sớm muộn gì cái mỏ vàng đó cũng sẽ cạn kiệt đáy. Chẳng mấy chốc, một thảm cảnh đình trệ sẽ xảy ra: người người đi ngang qua các cửa kính siêu thị, chỉ biết ngáp vắn ngáp dài thèm thuồng nhìn chim cơ khí hót mời gọi mà tay thì rỗng tuếch, không có lấy một xu ảo để quẹt thẻ. Tăng trưởng sẽ chết yểu.

Để duy trì đà tăng trưởng doanh thu ở mức hai con số vĩnh viễn, Tần Uyển lạnh lùng tung ra một chính sách tài chính kinh thiên động địa, một quả bom nổ chậm mang tên: "Gói Vay tiêu dùng siêu tốc, Không cần thẩm định".

Nàng hạ lệnh cho toàn bộ hệ thống Ngân hàng Hoàng gia hạ chuẩn điều kiện cho vay xuống mức thấp chưa từng có trong lịch sử nhân loại. Bất kể đó là một anh phu xe kéo thất nghiệp rách rưới không có thu nhập cố định, hay một bà lão bán rau đầu ngõ không có lấy nửa viên gạch làm tài sản thế chấp, chỉ cần họ giơ tay lên xin vay, là Ngân hàng sẽ lập tức nhắm mắt bơm hàng ngàn lượng bạc tiền ảo vào Thẻ Ngọc của họ (Thuật ngữ kinh tế gọi đó là: Cho vay dưới chuẩn / Subprime Lending). Bọn dân nghèo chưa từng thấy số tiền lớn như vậy trong đời, tưởng mình đã giàu to, liền ôm Thẻ Ngọc điên cuồng lao vào siêu thị tiếp tục vung tay quá trán, mua sắm lụa là, gấm vóc, rượu vang.

Sếp tổng Tiêu Cảnh Dực tình cờ vớ được cuốn sổ nợ tín dụng tổng hợp của ngân hàng. Đọc lướt qua những con số nợ khổng lồ, mặt hắn cắt không còn một giọt máu, chân tay bủn rủn. Hắn chạy tốc lên, xông thẳng vào Dưỡng Tâm Điện, túm lấy hai vai Tần Uyển lắc mạnh liên hồi.

"Uyển nhi! Nàng điên rồi! Nàng thực sự bị bệnh rồi! Nàng dám nhắm mắt cho bọn bần dân khố rách áo ôm vay hàng chục triệu lượng bạc mà không cần bất kỳ một tài sản thế chấp nào, cũng không cần chứng minh thu nhập! Chuyện quái quỷ gì sẽ xảy ra đây? Trẫm cá với nàng, chỉ vài tháng nữa thôi, khi đến hạn trả lãi, chúng nó sẽ không bói đâu ra tiền để trả (Vỡ nợ cục bộ / Default). Khi đó, Ngân hàng của chúng ta sẽ ôm một đống nợ xấu khổng lồ, sập tiệm, và Hoàng gia Đại Tiêu sẽ phá sản toàn tập!"

Tần Uyển bình tĩnh đến đáng sợ. Nàng từ từ gỡ đôi bàn tay đang run rẩy của Sếp tổng ra khỏi vai mình, nhàn nhã vuốt phẳng lại nếp áo lụa bị nhăn. "Bệ hạ bình tĩnh đi, tim bệ hạ đập nhanh quá. Bệ hạ cứ yên tâm kê cao gối mà ngủ. Thần thiếp đâu có bị điên mà định ôm khư khư đống nợ xấu (Toxic/Bad Debt) bốc mùi đó trong nhà chờ ngày nó nổ tung."

Nàng thò tay lôi từ trong hộc tủ ra một xấp giấy tờ chứng chỉ cực kỳ đẹp mắt, viền bọc kim tuyến, được đóng con dấu rồng vàng Hoàng gia chói lọi. "Bệ hạ nhìn cho kỹ đây. Thần thiếp đã dùng kỹ thuật tài chính, gom hàng chục ngàn khoản nợ thối nát, rủi ro cao ngất ngưởng của đám phu xe đó lại với nhau. Sau đó, thần thiếp 'đóng gói' chúng lại, phủ lên một lớp giấy bóng kính đạo mạo, và biến chúng thành một loại sản phẩm tài chính hoàn toàn mới, mang một cái tên rất uy tín: 'Chứng Khoán Bảo Đảm Bằng Khoản Vay' (MBS - Mortgage-Backed Securities)!"

Sếp tổng ngớ người, vẫn chưa thể lọt tai mớ lý thuyết ma giáo này: "Nhảm nhí! Dù nàng có dùng cái tên đẹp đẽ đến đâu để đóng gói nợ thối, thì bản chất cục cứt nó vẫn là nợ thối, vẫn là nợ không thể thu hồi cơ mà? Ai ngu mà mua?"

"Đúng! Về bản chất nó vẫn là nợ rác rưởi. NHƯNG... khi nó được đóng thêm con dấu đỏ chót của Hoàng gia Đại Tiêu bảo lãnh AAA, nó bỗng chốc hóa thiên nga, biến thành loại 'Trái phiếu An toàn siêu cấp, Lợi suất cao' trong mắt những kẻ tham lam khác ngoài biên giới!" Tần Uyển nhếch môi, một nụ cười tà ác, xảo quyệt nhất Đa vũ trụ. "Thần thiếp đã sai Thái giám Cao Thắng đem toàn bộ đống Chứng khoán nợ độc hại này sang ngoại giao, chào bán cho Quốc vương Bắc Ngụy và Vua Nam Man. Bọn họ đang bị thừa mứa dòng Tiền mặt (Liquidity) từ đợt xuất khẩu lụa. Nghe Cao Thắng hót rằng mua cái trái phiếu này được Hoàng gia bảo lãnh, ngồi không cũng được hưởng lãi suất 10% mỗi năm, bọn chúng mờ mắt vì tham, đã tranh nhau dốc cạn quốc khố mua sạch bách không còn một tờ rồi!"

Sếp tổng đứng hình mất trọn vẹn năm mươi giây, não bộ căng như dây đàn để tiêu hóa lượng kiến thức tài chính ma quỷ này. Hắn lẩm nhẩm tự suy luận: Hóa ra, Tần Uyển in tiền ảo, cho dân nghèo Đại Tiêu vay nợ dưới chuẩn để chúng có tiền mang đi mua hàng hóa của chính siêu thị Đại Tiêu (Chiêu này kích thích doanh thu, giải quyết hàng tồn kho). Sau đó, nàng lại ranh ma đem chính cái cục nợ rủi ro cao tẩm độc đó BÁN đứt cho các vị Vua ngây thơ nước ngoài, thu về tiền vàng thật (Đây là bước chuyển giao rủi ro cho kẻ khác gánh chịu).

"Nói tóm lại," Tiêu Cảnh Dực nuốt nước bọt cái ực, mồ hôi ướt sũng lưng áo lót, "Kế hoạch của nàng là: Đám dân nghèo của trẫm được xài hàng hiệu xa xỉ miễn phí. Siêu thị của trẫm thì vơ vét sạch doanh thu ảo. Còn toàn bộ cái rủi ro vỡ nợ tàn khốc của đám bần dân đó thì... hai lão Quốc vương Bắc Ngụy và Nam Man sẽ phải nai lưng ra gánh chịu toàn bộ, lĩnh trọn quả bom?"

"Tuyệt vời! Bệ hạ hiểu bài rất nhanh! Chính xác là như vậy! Thuật ngữ tài chính cao cấp gọi chiêu trò này là 'Chứng khoán hóa' (Securitization) thưa bệ hạ." Tần Uyển tao nhã nâng ly trà Long Tỉnh lên môi, cười nhấp một ngụm vô cùng mãn nguyện. "Chỉ vài tháng nữa thôi, khi quả bom nợ dưới chuẩn này chính thức nổ tung (Subprime Crisis), dân nghèo Đại Tiêu chỉ việc ung dung xù nợ, tuyên bố phá sản là xong. Còn những kẻ thực sự mất trắng tài sản, uất ức đến mức phải nhảy lầu tự tử... lại chính là những vị Quốc vương, những nhà đầu tư ngoại bang ngoan ngoãn và khờ khạo của chúng ta!"

Bằng chiêu bài Cho vay tín dụng dưới chuẩn cực kỳ lỏng lẻo kết hợp với ma thuật "Chứng khoán hóa", Tần Uyển đã điêu luyện tạo ra một quả bom hạt nhân tín dụng khổng lồ, hẹn giờ nổ tung ngay trên đầu các quốc gia láng giềng. Đại Tiêu không chỉ bóc lột đến tận xương tủy sức lao động trong nước, mà giờ đây Kế toán trưởng còn xuất sắc ở đẳng cấp cao hơn: Bán thành công cả cái Rủi ro thối nát (Risk) của chính mình ra nước ngoài với giá cắt cổ. Kỷ nguyên Tài chính phái sinh, nơi vũ khí không phải là gươm đao mà là những tờ Khế ước phái sinh tàn nhẫn, đã chính thức được bắt đầu dưới bàn tay nhào nặn của nàng.